一、市場走勢
現(xiàn)貨。本周國內(nèi)小麥市場價格止跌回彈。經(jīng)過上周短暫
的大范圍下調(diào)收購價之后，市場觀望心態(tài)提升，小麥到廠車
輛大幅減少，麥價隨即出現(xiàn)反彈，目前加工企業(yè)主流收購價
格在1.4-1.45 元/斤運行。據(jù)中華糧網(wǎng)小麥價格監(jiān)測數(shù)據(jù)，
本周全國主要小麥平均價格為2822 元/噸,較上周2805 元/
噸漲17 元/噸，漲幅0.61%；較去年同期2404 元/噸漲418
元/噸，漲幅17.39%。
部分地區(qū)小麥價格表 單位：元/噸
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地區(qū) |
等級 |
價格類型 |
產(chǎn)地 |
2021/12/3 |
周同期 |
月同期 |
年同期 |
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鄭州 |
中等 |
進廠價 |
本地產(chǎn) |
2850 |
2840 |
2720 |
2460 |
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石家莊 |
中等 |
收購價 |
本地產(chǎn) |
2880 |
2840 |
2760 |
2470 |
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濟南 |
中等 |
收購價 |
本地產(chǎn) |
2860 |
2775 |
2760 |
2480 |
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徐州 |
中等 |
收購價 |
本地產(chǎn) |
2820 |
2810 |
2680 |
2420 |
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蚌埠 |
中等 |
收購價 |
本地產(chǎn) |
2830 |
2810 |
2730 |
2400 |
二、小麥生長情況
目前，全國冬小麥處于出苗、三葉至分蘗期。北方冬麥區(qū)除新疆北部、甘肅隴中和隴東局地以外，大部尚未進入越冬停長階段，華北、黃淮、西北地區(qū)東部冬小麥發(fā)育期較常年普遍偏晚 7～25 天，分蘗期占比低于常年和去年同期。江淮、江漢、西南地區(qū)等南方冬麥區(qū)發(fā)育期基本接近常年。氣象部門最新苗情和遙感監(jiān)測表明，全國冬小麥幼苗長勢良好，整體接近或略差于去年同期。預計 12 月上中旬，全國冬麥區(qū)大部氣溫接近常年同期或偏高，降水稀少或無降水， 大部墑情適宜，多晴好天氣，充足的光溫條件利于冬小麥幼苗生長。
截至 12 月 3 日全國冬小麥一、二類苗占比分別為 24%、75%，一類苗較上周增加 1 個百分點，二類苗較上周減少 2 個百分點。
三、國家政策性小麥、各級儲備交易情況
最低收購價小麥拍賣暫停。
單位：噸、元/噸
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日期 |
地區(qū)/單位 |
交易方式/小麥標的 |
計劃交易量 |
實際成交 |
成交均價 |
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11-29 |
江蘇鹽糧控股集團有限公司 |
銷售（飼料小麥 |
） 11641 |
11641 |
2640 |
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11-30 |
儀征市天揚糧食購銷有限公司 |
銷售（飼料小麥 |
） 5369 |
5369 |
2654 |
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11-30 |
儀征市天揚糧食購銷有限公司 |
銷售 |
212 |
212 |
2685 |
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11-30 |
重慶市綦江區(qū)儲備糧公司 |
采購 |
1000 |
1000 |
3050 |
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12-2 |
烏魯木齊國家糧食交易中心 |
銷售（自治區(qū)級儲備） |
2040 |
2040 |
2410 |
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11-26 |
海南臨高臨城省糧食儲備庫 |
銷售 |
4500 |
4500 |
2630 |
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四、小麥加工企業(yè)購銷、經(jīng)營情況
近段時間，在面粉銷售下滑的影響下，加工企業(yè)紛紛下 調(diào)開工率，避免庫存積壓，而同時由于下調(diào)小麥收購價格造 成小麥上量難度增加，政策麥又遲遲不見投拍，為維持生產(chǎn) 和保證原糧庫存，加工企業(yè)不得不再次提高收購價格，麥價 經(jīng)過幾天短暫下跌之后又迅速反彈。面粉價格在銷售壓力影 響下難再上行，暫時維持穩(wěn)定。近期制粉企業(yè)不斷上調(diào)麩皮 出廠價，一方面，生豬存欄量達到歷史同期水平，使得養(yǎng)殖 利潤回升，刺激了養(yǎng)殖戶繼續(xù)補欄的積極性；另一方面，面 粉廠開機率下滑，大大降低了麩皮庫存，量少價增。后期加 工企業(yè)開機率或?qū)⒗^續(xù)下降，或?qū)⒗^續(xù)利好麩皮價格上行。 本周監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，納入調(diào)查的小麥加工企業(yè)平均開機率為 58.6%，較上周下降 3.4 個百分點；中等白麥采購成本2850 元/噸左右，特一粉出廠價 3480 元/噸，麩皮價格 1920元/噸左右，加工每噸小麥費用 260 元，理論利潤預估為 5 元/噸。
單位：元/噸
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地區(qū) |
等級 |
價格類型 |
2021/12/3 |
周同期 |
月同期 |
年同期 |
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北京 |
特一 |
出廠價 |
3480 |
3480 |
3350 |
3180 |
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石家莊 |
特一 |
出廠價 |
3450 |
3450 |
3320 |
3170 |
|
德州 |
特一 |
出廠價 |
3540 |
3540 |
3300 |
3180 |
|
新鄉(xiāng) |
特一 |
出廠價 |
3480 |
3480 |
3300 |
3360 |
|
廣州 |
特一 |
出廠價 |
3570 |
3570 |
3470 |
3400 |
五、國際市場
本周國際小麥價格下行。一方面澳大利亞小麥產(chǎn)量有望創(chuàng)下歷史新高，澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟科學局發(fā)布作物展望季報，預計本年度澳麥產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的 3440 萬噸，比上年的創(chuàng)紀錄產(chǎn)量 3333.7 萬提高 3%，這緩解了市場對北半球小麥減產(chǎn)導致全球制粉小麥供應緊張的擔憂。另一方面，市 場擔心奧密克戎變異毒株傳播可能放慢全球經(jīng)濟發(fā)展，引發(fā)投機基金減倉，降低持倉風險，導致本周芝加哥小麥期貨創(chuàng) 下近三個月來的最大單周跌幅。不過全球小麥總體供需情況 依然趨緊，周四聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）稱，11 月份世界食品價格指數(shù)上漲了 1.2%，這是連續(xù)第四個月上漲，繼續(xù)位于10 年來的最高點，食品通脹擔憂促使小麥進口國加快采購， 補充國內(nèi)庫存；而主要小麥供應國出口明顯降低，2021/22年度（7 月到次年 6 月）迄今，俄羅斯小麥出口同比減少 34%， 截至 2021 年 11 月 25 日的一周，美國 2021/22 年度小麥凈 銷售量為 79,900 噸，創(chuàng)下年度新低，比上周低了 86%，比四周均值低了 80%。在需求強勁供應不足的壓力下，本周后半段麥價止跌反彈。
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年度 |
產(chǎn)量 |
貿(mào)易量 |
消費量 |
期末庫存 |
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2019/20 |
76221 |
19433 |
74740 |
29550 |
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2020/21 |
77466 |
20225 |
78221 |
28795 |
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2021/22 |
77527 |
20316 |
78742 |
27580 |
CBOT 主要小麥期貨價格 單位：美元/噸
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品種 |
11 月 25 日收盤 |
12 月 2 日收盤 |
漲 跌 |
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CBOT 小麥 2112 |
308.56 |
296.52 |
-12.04 |
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CBOT 小麥 2203 |
313.15 |
299.92 |
-13.23 |
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CBOT 小麥 2205 |
315.81 |
301.67 |
-14.14 |
12 月 3 日美國美灣 1 月交貨的美國 2 號軟紅冬小麥 FOB價格為 349.52 美元/噸，合人民幣 2227.8 元/噸，到中國口岸完稅后總成本約為 2953.6 元/噸（不含加征關(guān)稅），較上周跌 108.5 元/噸。小麥進出口。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國 10 月進口小麥 47.83 萬噸，1-10 月累計進口小麥 804.52 萬噸，同比增加 20.8%， 有望創(chuàng)近 20 年新高。2020 年全年進口總量為 815 萬噸。
六、貿(mào)易購銷策略
近期麥價頻繁波動，漲跌出現(xiàn)反復。由于國家政策性小麥拍賣投放一直不明朗，市場傳言的復拍消息始終未落實， 傳言對市場的利空作用已經(jīng)消散，目前麥價主要圍繞著加工企業(yè)的小麥收購量進行波動，麥價沖高，持糧主體銷售意愿增強，小麥到廠量增加，加工企業(yè)下調(diào)收購價格，市場惜售情緒回升，導致小麥到廠量減少，加工企業(yè)提價收購刺激上量，如此反復。預計短期小麥價格仍將維持高位震蕩格局，隨著元旦春節(jié)臨近，麥價仍將獲支撐。建議后期關(guān)注：1、國家政策性小麥拍復拍放時間、投放數(shù)量、區(qū)域分布和底價調(diào)整情況；2、新季小麥生長情況；3、玉米、豬價、飼料市場行情變化。
